拙政园,米老鼠,太阳-共享沙滩,大海与沙滩新的生活方式

admin 2019-05-12 阅读:247

  成绩低于申万宏源预期,风机出售添加带动收入高添加。陈述期内,公司完成经营收入53.96亿元,同比添加39.80%。经营收入添加的首要原因是本期本公司风机出售量和自有风电场发电量添加。陈述期末存货余额为人民币81.27亿元,较2018年12月31日余额添加62.65%,首要原因是本期本公司为满意订单交给需求储藏存货添加。陈述期内,完成归属母公司净利润2.29亿元,同比下降4.64%,首要受风机毛利率下滑的影响。

  在手订单创新高,市占率抢先。到2019年一季度末,公司在手外部订单算计19.23GW,同比添加14.6%,外部订单持续改写历史记录。已签定合同订单足够,同比添加45.9%,到达15.2GW,此外公司还有内部订单为834.35MW.2019年一季度公司完成对外出售容量928.9MW,其间2S渠道机组出售容量681.8MW,占比73.4%;据彭博新能源财经统计数据,金风科技2018年度国内新增装机超越6.7GW(含海上400MW),市场占有率32%,接连八年国内排名榜首;2018年全球排名第二。

  电站向非限电区域搬运,风电场规划稳步提高。到陈述期末,公司国内外累计并网的自营风电场权益装机容量4,722MW,其间34%坐落西北区域,同比下降7个百分点;33%坐落华北区域;22%坐落华东及南边区域,同比添加5个百分点;到陈述期末,公司国内权益在建容量1,552MW;国内在建容量中,南边和华东等消纳较好区域占比超越60%。2018年国内新增权益核准容量889MW,2018年末国内已核准未开工的权益容量为2012.21MW。机组均匀发电使用小时数超越2200小时。

  下调盈余猜测,保持“买入”评级:公司作为风机制作的领导者,有望持续领跑职业。咱们下调盈余猜测,考虑到配股带来的股本摊薄,估计公司19-21年完成归母净利润32.61、45.75和52.84亿元(下调前分别为40.00、50.00和60.00亿元),对应EPS分别为0.76、1.07和1.24元/股,当时股价对应19-21年的PE分别为15倍、11倍、9倍,保持“买入”评级

(文章来历:申万宏源

(责任编辑:DF386)